□蘇報(bào)記者 戴曉剛

2024年，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)風(fēng)云變幻，于重重挑戰(zhàn)之中，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)究竟如何洞察當(dāng)下新變局？帶著諸多疑問(wèn)，記者專訪了哇牛資本風(fēng)控合伙人楊大洪。

哇牛資本坐落于姑蘇區(qū)廟堂巷，是一家專注于半導(dǎo)體、智能制造、新材料、新能源領(lǐng)域早期投資的新銳私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)以上市公司匯川技術(shù)聯(lián)合創(chuàng)始人為股東背景，在蘇州、深圳、上海設(shè)辦公室，團(tuán)隊(duì)成員具有深厚的產(chǎn)業(yè)背景和豐富的創(chuàng)業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。

回首2018年，哇牛資本首期基金成立，雖起步規(guī)模不大，卻成績(jī)斐然。聚焦泛智能制造業(yè)，該基金慧眼獨(dú)具，投資十余個(gè)項(xiàng)目，成功收獲納芯微、金橙子兩家A股上市公司，斬獲豐厚回報(bào)，初露鋒芒便驚艷業(yè)界。

談及哇牛資本的投資之道，楊大洪概括為“深度賦能硬核科技的價(jià)值投資”。“如今投資企業(yè)，僅注入資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，業(yè)務(wù)支持也不可或缺。此外，許多創(chuàng)始人多多少少存在短板，這就需要哇牛資本來(lái)進(jìn)行深度賦能，幫助創(chuàng)始人帶領(lǐng)企業(yè)從創(chuàng)業(yè)階段走向成熟階段。”楊大洪說(shuō)道，這是助力企業(yè)成長(zhǎng)壯大的關(guān)鍵一環(huán)，從業(yè)務(wù)拓展到內(nèi)部管理，全方位為企業(yè)筑牢根基。

聚焦硬核科技投資方向，楊大洪有著深刻洞察：“這一方面由我們的股東背景決定，另一方面源于投資的四大關(guān)鍵要素——找得到、看得懂、投得進(jìn)、退得出。硬核科技領(lǐng)域，恰是我們憑借自身資源能夠精準(zhǔn)切入、深度理解并順利投資的領(lǐng)域。”自2018年正式走上投資之路，哇牛資本已布局近60個(gè)項(xiàng)目，其中2024年投資交割9個(gè)，穩(wěn)步前行，持續(xù)深耕。

以納芯微為例，楊大洪回憶道：“納芯微是蘇州一家高性能、高可靠性模擬及混合信號(hào)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。投資時(shí)納芯微尚處于早期階段，營(yíng)收僅幾千萬(wàn)元，我們?cè)谒?億元估值時(shí)果斷出手。隨后，在我們投資之后，納芯微業(yè)績(jī)一路高歌猛進(jìn)，并于2022年4月在上交所科創(chuàng)板上市，驗(yàn)證了我們的投資眼光。”這一案例，不僅是哇牛資本的高光時(shí)刻，更是其投資策略有效性的有力佐證。記者注意到，納芯微去年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.66億元，截至今年1月9日，公司總市值達(dá)174億元。

哇牛資本的專業(yè)團(tuán)隊(duì)同樣令人矚目。“我們所有投資經(jīng)理皆有工科名校背景，唯此才能真正看懂項(xiàng)目，做專家型投資。”楊大洪強(qiáng)調(diào)，“我們還有分布型風(fēng)控，就是讓風(fēng)控提前介入項(xiàng)目，從立項(xiàng)前便全程參與，投資經(jīng)理亦深諳風(fēng)控之道。最后是賦能型投后，持續(xù)助力企業(yè)成長(zhǎng)。”

面對(duì)當(dāng)下投資機(jī)構(gòu)募、投、管、退各環(huán)節(jié)的挑戰(zhàn)，楊大洪依舊信心滿滿：“我們堅(jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)。多年投資經(jīng)驗(yàn)告訴我們，越是行業(yè)低迷之際，越是蘊(yùn)藏絕佳投資機(jī)會(huì)，此時(shí)更能甄別出頑強(qiáng)存活、經(jīng)營(yíng)卓越的公司。”

展望未來(lái)，楊大洪表示，哇牛資本將瞄準(zhǔn)半導(dǎo)體、新能源、高端裝備和新材料領(lǐng)域，持續(xù)加大投資力度，深度賦能硬核科技，續(xù)寫(xiě)價(jià)值投資新篇章。