低利率時代下，理財子公司的產品正悄然“變臉”，積極適應市場新變化。近日，細心的市民察覺到，銀行理財子公司推出的含“權”類理財產品數量有所增加，其標注的年化收益也較為可觀。業內人士指出，這類產品的收益彈性雖有提升，但投資者在選購前仍需充分做好功課。

收益下行倒逼理財結構調整

打開銀行手機App的理財專欄，發現各類理財產品“成立以來年化”均達到了3%-4%的水平。不少市民心生疑惑：存款利率歷經多輪下調，為何理財產品收益仍能維持在相對較高水平？蘇城一家股份制銀行的資深理財經理給出解釋，這是因為在低利率背景下，理財產品的結構與投向正悄然發生改變。細心的市民或許已察覺到，銀行理財子公司推出的“固收+”理財產品數量逐漸增多。“在利率走低且權益市場被看好的情況下，理財子公司勢必會增加理財產品中權益資產的占比，以此保障產品收益維持在相對較高的水平。”該理財經理說道。

含“權”產品隊伍持續壯大

事實上，今年以來，銀行理財子公司一直在調整理財產品的構成，與權益資產相關的“固收+”理財產品隊伍不斷壯大。記者打開一家股份制銀行手機銀行App的理財專區，在“理財產品”“穩健優選”欄目中，有多種“固收+”理財產品，期限從1天到420天不等，成立以來的年化收益率區間從2.85%到超過9%，浮動范圍較大。隨后，記者查看一家國有大行的理財專區，發現含“權”產品種類豐富，收益浮動區間同樣較大。

“本月初，我們接到通知，穩健/固收+系列理財產品將聚焦未來的高收益潛力。這是銀行理財子公司在利率下行和權益市場穩定的大環境下，做出的應對調整方案。”一位股份制銀行理財經理表示，增加含“權”投向，能增強產品收益的彈性，讓獲取較高收益成為可能。

選購含“權”產品需做足功課

不過，產品收益的彈性越大，意味著收益的浮動空間也越大。“有些投資者看到一款產品成立以來年化收益率高達9%以上，就急忙入手，卻忽略了潛在風險。”一位業內人士指出，“固收+”中“+”的那部分資產投向通常是權益市場，與非標資產和純債市場相比，該市場的收益不確定性更大，且直接與股市掛鉤。

也有市民會根據風險等級來判斷產品的浮動率。但記者查看多款“固收+”產品后發現，其風險等級分為較低風險、中低風險、中風險等。業內人士坦言，實際上，即便屬于同類產品，由于各家銀行的判定標準不同，最終給出的風險等級也可能存在差異。相比之下，通過業績基準區間的大小，大致能判斷出產品最終業績的彈性大小。

該業內人士認為，最科學的做法是弄清楚產品的投資投向，尤其是對于之前不太熟悉權益類資產的投資者，在投資前務必做好功課，根據自身的風險承受能力再做出投資決策。如有疑問，可前往銀行網點咨詢專業理財經理。

本報記者 馮佳